Analisis Kinrja Saham Indeks Sektoral Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Metode Sharpe, Treynor, Jensen dan M-Square Periode 2010-2014

Abstrak

Nurul Shofa Walmarwa.2016.Analisis kinerja saham indeks sektoral yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan metode Sharpe, Treynor, Jensen dan M-Square periode 2010-2014 . Dibawah bimbingan R. Gatot Heru Pranjoto S.E., MM dan Echsan Gani,S.E., M.si.
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan analisis kinerja saham indeks sektoral menggunakan metode Sharpe, Treynor, Jensen dan M-Square. Dalam pengukuran kinerja saham dapat dipermudah dengan menggunakan proksi yaitu saham Indeks Sektoral (IHSS) dimana pada indeks tersebut ada 10 sektor yakni sektor pertanian, pertambangan, industry dasar, aneka industri, barang konsumsi, property, infrastruktur, keuangan, perdagangan jasa dan manufaktur.Perhitungan kinerja saham dalam penelitian ini menggunakan uji beda dengan Kruskall Wallish yang sebelumnya dilakukan transformasi data untuk menstandarkan ukuran kineja tersebut dengan transformasi Z-score ( standardized ). Setelah itu dilakukan uji perbedaan mean Rank antar treatment (perlakuan) pengukuran kinerja saham ini untuk menentukan metode kinerja mana yang paling konsisten.
Hasil perhitungan dengan masing – masing metode dimana untuk metode Sharpe ada 6 saham yaitu (BRPT, BKSL, CNKO, IKAI, SULI dan JPRS), metode Treynor ada 6 saham (BRPT, CNKO,FPNI,IKAI,JPRS dan SULI) untuk metode Jensen ada 8 saham yaitu (BKSL,BRPT,CNKO,IKAI,JPRS,PYFA,SULI dan TIRT) sedangkan untuk metode M-Square ada 4 saham yaitu (IKAI,INPC,JPRS dan TIRT).saham tersebut merupakan saham yang paling banyak menunjukkan angka negatif dalam tiap periode.
Hasil pengujian dengan uji Kruskall Wallish pada keempat metode didapatkan α2=41,290 dengan probabilitas 0,00. Maka dapat diketahui bahwa probabilitas pengujian ≤ 0,05 dan α2 hitung > α2 tabel 3,07. Hasil ini menunjukkan bahwa adanya perbedaan yang signifikan antara pengujian dengan metode Sharpe, Treynor, Jensen dan M-Square. dengan demikian hipotesis satu (H1) dalam penelitian ini diterima.sedangkan uji antar treatment terhadap keempat metode juga menunjukkan perbedaan yang signifikan diantara keempatnya. Pengukuran selisih mean rank maka metode M-Square adalah yang paling menunjukkan kinsistensi terhadap ketidakbedaan antar ketiga pengukuran, karena M-Square memiliki selisih mean rank yang paling rendah terhadap sharpe, Jensen maupun M-square.