PENERAPAN ANALISIS FUNDAMENTAL DENGAN PENDEKATAN Devidend Discounted Model (DDM), Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value (PBV) SEBAGAI DASAR VALUASI KEWAJARAN HARGA SAHAM DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI

Hevin Sulistyaningsih, Penerapan Analisis Fundamental dengan Pendekatan Devidend Discounted Model (DDM), Price Earning Ratio (PER), Price to book value (PBV) Sebagai Dasar Valuasi Kewajaran Harga Saham dalam Pengambilan Keputusan Investasi. Dibawah bimbingan Echsan Gani, S.E., M.Si dan Yudhi Prasetya Mada, S.E., MM.
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menganalisis harga saham yang mengalami Undervalued atau Overvalued, menganalisis perbedaan hasil perhitungan harga saham dengan pendekatan DDM, PER, dan PBV. Sampel penelitian ini adalah saham yang terdaftar dalam index LQ-45 di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Total sampel terdiri dari 14 perusahaan yang dipilih dengan mengguakan teknik purposive sampling. Data diperoleh dari Internet Data Exchange (IDX). Penelitian ini menggunakan software SPSS 20. Alat analisis yang digunakan adalah uji Kurskall Wallis dengan tingkat signifikan (α = 5%).
Hasil dari penelitian ini menggunakan pendekatan DDM untuk tahun 2013, 7 perusahaan dinilai undervalued dan 7 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2014, 10 perusahaan dinilai undervalued dan 4 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2015, 6 perusahaan dinilai undervalued dan 8 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2016, 11 perusahaan dinilai undervalued dan 3 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2017, 7 perusahaan dinilai undervalued dan 7 perusahaan dinilai overvalued. Menggunakan pendekatan PER untuk tahun 2013, 13 perusahaan dinilai undervalued dan 1 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2014, 6 perusahaan dinilai undervalued dan 8 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2015, 11 perusahaan dinilai undervalued dan 3 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2016, 9 perusahaan dinilai undervalued dan 5 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2017, 6 perusahaan dinilai undervalued dan 8 perusahaan dinilai overvalued. Menggunakan pendekatan PBV untuk tahun 2013, 4 perusahaan dinilai undervalued dan 10 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2014, 3 perusahaan dinilai undervalued dan 10 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2015, 5 perusahaan dinilai undervalued dan 9 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2016, 5 perusahaan dinilai undervalued dan 9 perusahaan dinilai overvalued. Pada tahun 2017, 6 perusahaan dinilai undervalued dan 8 perusahaan dinilai overvalued. Hasil uji Kruskall Wallis menunjukkan tidak terdapat perbedaan diantara ketiga pendekatan valuasi harga saham.