EFEKTIVITAS INSTRUMEN KEBIJAKAN MONETER TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA

Abstrak
Fidianti Nurhasanah, Efektivitas Instrumen Kebijakan Moneter Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Dibawah bimbingan Dr. Diah Wahyuningsih S.E.,M.Si. Bondan Satriawan S.E., M.Econ. st.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan antara variabel endogen instrumen kebijakan moneter terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah operasi pasar terbuka, tingkat suku bunga, jumlah uang beredar, investasi dan pertumbuhan ekonomi. Data yang digunakan adalah data time series dalam bentuk kuartal dari mulai 2001:1 sampai dengan 2013:4 dan menggunakan analisis kualitatif dengan menggunakan metode Vector Auto Regression (VAR). Penelitian ini menggunakan uji kausalitas granger, estimasi VAR untuk melihat hubungan kausalitas diantara variabel endogen serta implus response digunakan untuk melihat shock yang disebabkan oleh variabel endogen lain dan varian decomposition digunakan untuk melihat kontribusi yang diberikan oleh variabel endogen satu dengan yang lainnya.
Kesimpulan dari penelitian ini menunjukan bahwa hasil dari uji kausalitas granger variabel operasi pasar terbuka tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat suku bunga, jumlah uang beredar maupun pertumbuhan ekonomi dan operasi pasar tebuka memiliki hubungan yang signifikan terhadap investasi. Dengan menggunakan VAR yang ditunjukan oleh impluse response memberikan hasil bahwa alur dari instrumen kebijakan moneter memiliki respon yang positif dan negatif terhadap tingkat suku bunga jumlah uang beredar investasi terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Sedangkan untuk hasil dari variance decomposition memberikan kontribusi yang positif dan negatif pada periode waktu tertentu.
Kata kunci: OPT, BI Rate, M2, I, PDB dan Vector Auto Regresion (VAR).