ANALISIS DETERMINAN BANK SENTRAL DALAM MENERAPKAN KEBIJAKAN INFLATION TARGETING FRAMEWORK DI ASEAN -5

Penelitian ini bertujuan untuk mengukur faktor penentu yang memiliki
pengaruh terhadap kemungkinan bank sentral di 5 negara ASEAN dalam memilih
untuk menerapkan Inflation Targeting Framework dengan melihat penelitian empiris
sebelumnya. Dalam penelitian ini memeriksa banyak variabel yang memiliki
kemungkinan mempengaruhi dalam pilihan penargetan inflasi, dimana kategorinya
meliputi: (1) faktor penentu makroekonomi; (2) fiskal; (3) eksternal; dan (4)
keuangan. Pendekatan yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif, data panel
periode 1960-2016 yang diperoleh dari website Bank Dunia (World Bank). Metode
regresi yang digunakan adalah Maximum Likelihood atau kemungkinan maksimum
dengan model probit dan logit yang variabel terikatnya bersifat dummy dan bernilai
antara 0 sampai 1.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa faktor penentu makroekonomi, fiskal,
dan eksternal secara signifikan mempengaruhi kemungkinan bank sentral dalam
memilih menerapkan kerangka kebijakan target inflasi. Sedangkan, faktor penentu
keuangan yang diukur dengan jumlah uang beredar (M2) tidak memiliki kontribusi
yang signifikan terhadap pilihan bank sentral dalam menetapkan target inflasi
sebagai kebijakan moneternya.
Kata kunci: Determinan, Inflation Targeting Framework, Probit, Logit.