Abnormal Return, Earning Per Share, Trading Volume Activity Dan Price Earning Rasio Pada Peristiwa Stock Split (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2014)

Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan abnormal return, Earning Per Share (EPS), Trading Volume Activity (TVA) dan Price Earning Rasio (PER) sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Dengan menggunakan metode purposive sampling dipilih 25 sampel perusahaan yang memenuhi kriteria. Periode pengamatan selama 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah stock split. Perhitungan abnormal return menggunakan market adjusted model. Pengujian hipotesis digunakan uji Wilcoxon Signed Ranks Test.
Hasilnya menunjukkan bahwa (1)Tidak ada perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah stock split karena stock split tidak memberikan good news bagi investor. Hal ini dapat dilihat dari penurunan abnormal return setelah stock split karena investor tidak mendapatkan keuntungan dari peristiwa stock split; (2) Ada perbedaan EPS sebelum dan sesudah stock split, tetapi perbedaan tersebut berupa penurunan EPS setelah peristiwa stock split karena ada biaya yang harus dikeluarkan untuk stock split yang tidak sebanding dengan manfaat yang dihasilkan; (3) Ada perbedaan TVA sebelum dan sesudah stock split karena investor bereaksi cepat melihat harga saham yang murah setelah stock split; (4) Dan tidak ada perbedaan PER sebelum dan sesudah stock split karena investor harus membayar harga saham yang tinggi untuk setiap pendapatan yang diperolehnya setelah peristiwa stock split.
Kata kunci: Stock Split, Abnormal Return, Earning Per Share, Trading Volume Activity, dan Price Earning Ratio