PENERAPAN MODEL GENERALIZED AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROSCEDASTICITY (GARCH) DALAM MEMPREDIKSI VOLATILITAS SAHAM (Studi Kasus: MDKA, ANTM, dan BRMS)

Penelitian ini bertujuan mengkaji volatilitas saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA), dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) dengan menggunakan model GARCH(1,1) berdasarkan data harga penutupan harian selama periode 2020–2025 yang diperoleh dari Yahoo Finance. Data penelitian terlebih dahulu ditransformasikan ke dalam bentuk log-return, kemudian dianalisis melalui uji Augmented Dickey-Fuller, uji ARCH-LM, estimasi parameter menggunakan metode Maximum Likelihood Estimation, evaluasi out-of-sample one-step ahead, serta proyeksi multi-step untuk 21 hari perdagangan. Hasil analisis menunjukkan bahwa ketiga saham memiliki karakter volatilitas yang berubah dari waktu ke waktu (time-varying), memperlihatkan gejala volatility clustering, dan menunjukkan persistensi volatilitas yang tinggi, terutama pada saham ANTM dan BRMS. Berdasarkan tingkat risikonya, BRMS tercatat sebagai saham dengan volatilitas tertinggi, dengan volatilitas terakhir sebesar 5,3157%, lebih besar dibandingkan MDKA sebesar 3,1798% dan ANTM sebesar 2,3077%. Dalam pengujian prediksi jangka pendek, model GARCH(1,1) dinilai cukup memadai. Pendekatan rolling window memberikan hasil terbaik pada ANTM dan BRMS, sedangkan pendekatan fixed lebih sesuai untuk MDKA