ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI CADANGAN DEVISA DI INDONESIA (1986-2015)

ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh nilai tukar, suku bunga dan ekspor bersih terhadap cadangan devisa di Indonesia, dan untuk mengetahui faktor apa yang lebih dominan untuk mempengaruhi cadangan devisa di Indonesia tahun 1986-2015. Penelitian menggunakan perhitungan ARDL (Autoregresive Distributed Lag).
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada jangka panjang ekspor bersih berpengaruh dan signifikan terhadap cadangan devisa pada lag 1 dan lag 4, sedangkan pengaruh nilai tukar terhdapap cadangan devisa pada jangka panjang berpengaruh dan signifikan pada lag 2 dan lag 4, dan pengaruh variabel suku bunga terhadap cadangan devisa pada jangka panjang berpengaruh dan signifikan pada lag 2. Pada jangka panjang semua variabel berpengaruh terhadap perubahan cadangan devisa di Indonesia. Dan hasil penelitian pada jangka pendek menunjukkan bahwa ekspor bersih berpengaruh positi dan tidak signifikan terhadap cadangan devisa di Indonesia, kemudian pengaruh nilai tukar terhadap cadangan devisa pada jangka pendek berpengaruh negatif dan signifikan, sedangkan pengaruh variabel suku bunga terhadap cadangan devisa yaitu berpengaruh positif dan siginifikan. penyebab ekspor bersih tidak berpengaruh terhadap cadangan devisa karena pada tahun tersebut nilai impor lebih besar di bandingkan dengan nilai ekspor. Dan variabel yang lebih dominan dalam mempengaruhi cadangan devisa adalah nilai tukar karena nilai koefisien nilai tukar lebih besar di bandingkan dengan nilai variabel yang lain.

Kata kunci: Cadangan Devisa, Pengaruh, ARDL (Autoregresive Distributed Lag).