ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM LQ-45 DENGAN METODE SINGLE INDEX MODEL DAN CAPM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

Waqiatun, 130211100018. Analisis Portofolio Optimal Saham LQ-45 dengan Metode Single Index Moden dan Capital Asset Pricing Model yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dibawah bimbingan Drs.Ec. H. Makhmud Zulkifli, M.Si. dan Prasetyo Nugroho, S.Pi., MM.

Investasi merupakan penanaman sejumlah dana atau barang yang diharapkan akan memberikan hasil lebih dikemudian hari. Kegiatan investasi perlu mempertimbangkan return yang diharapkan dan risiko yang akan diperoleh. Penilaian return dan risiko diperlukan suatu analisis untuk mengetahui besar return dan risiko yang akan diperoleh. Analisis portofolio optimal merupakan salah satu teknik analisis dalam menentukan besarnya return dan risiko.

Tujuan utama dari penelitian ini adalah untu menentukan portofolio optimal dengan menggunakan single index model dan CAPM saham LQ-45 yang terdaftar di BEI.

Metode penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif, dengan analisis Single Index Model dan CAPM untuk pembentukan portofolio optimal. Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling, berdasarkan kreteria tertentu diperoleh 34 perusahaan dari 45 perusahaan.

Berdasarkan analisis Single Index Model, diketahui terdapat 11 perusahaan yang membentuk portofolio optimal dari 34 perusahaan yang diteliti yaitu PT. Waskita Karya (Persero) Tbk yang memiliki risiko sebesar 0,011 dan pada perusahaan PT. Akr Corporindo Tbk yang memiliki risiko sebesar 0,007 dan pada perusahaan PT PP (Persero) Tbk sebesar 0,010, dan pada perusahaan PT Uniliever Indonesia Tbk sebesar 0,003, dan pada perusahaan PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk sebesar 0,002, dan pada perusahaan PT Gudang Garam Tbk sebesar 0.004, dan pada perusahaan PT Adhi Karya (Persero) Tbk sebesar 0.014, dan pada perusahaan PT Pakuwon Jati Tbk sebesar 0.006, dan pada perusahaan PT Sumarecon Agung Tbk sebesar 0.007, dan pada perusahaan Wijaya Karya (Persero) Tbk sebesar 0.008, dan pada perusahaan Bank Central Asia Tbk sebesar 0,001. Portofolio optimal yang telah terbentuk dengan metode SIM menjanjikan tingkat pengembalian yang diharapkan (E(RP) sebesar 2,9% perbulan dan risiko yang harus dihadapi dari hasil investasi portofolio optimal (σ2p) sebesar 0,1% per bulan.

Sedangkan menggunakan metode CAPM terdapat 23 perusahaan yang masuk membentuk portofolio optimal dari 45 perusahaan yaitu PT Waskita Karya (Persero) Tbk mempunyai risiko sebesar 0.011, pada PT PP (Persero) Tbk sebesar 0.011, pada PT Pakuwon Jati Tbk sebesar 0.006, pada PT Adhi Karya (Persero) Tbk sebesar 0.013, pada PT Sumarecon Agung Tbk sebesar 0.007, pada PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk sebesar 0.002, pada PT Gudang Garam Tbk sebesar 0.004, pada PT Akr Corporindo Tbk sebesar 0,007, pada PT Wijaya Karya (Persero) Tbk sebesar 0.008, pada PT Uniliever Indonesia 0.003, pada PT Bumi Serpong Damai Tbk sebesar 0.003, pada PT Bank Central Asia Tbk sebesar 0.001, pada PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk sebesar 0.002, pada PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk sebesar 0.015, pada PT Lippo Karawaci Tbk sebesar 0.008, pada PT Media Nusantara Citra Tbk sebesar 0.021, pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk sebesar 0,003,, pada PT Astra Internasional Tbk sebesar 0.002, pada PT Alam Sutera Realty Tbk sebesar 0.012, pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk sebesar 0.004, pada PT Adaro Karya (Persero) Tbk sebesar 0,008, pada PT Kalbe Farma Tbk sebesar 0,002, pada PT Bank Mandiri (Persero) sebesar 0,001. Portofolio optimal yang telah terbentuk dengan metode CAPM menjanjikan tingkat pengembalian yang diharapkann (E(Rp)) sebesar 1,7% per bulan dan risiko yang harus σ2p sebesar 4.99E-05 perbulan.

Kata Kunci : Portofolio optimal, Single Index Model dan CAPM.