Pengaruh Pengungkapan ESG dan Manajemen Laba Riil terhadap Kinerja Pasar Saham Syariah Pada Sektor Pertanian dan Pertambangan

Studi ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan Environment, Social, and Governance (ESG) dan Manajemen Laba Riil terhadap kinerja pasar saham syariah pada sektor pertanian dan pertambangan tahun 2020-2022. Variabel kinerja pasar diukur dengan menggunakan rasio Tobins’Q, sedangkan variabel manajemen laba riil dianalisis melalui tiga pendekatan, yaitu aktivitas operasi, aktivitas pproduksi, dan biaya diskresioner. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan tahunan (annual report), dan data ESG yang diperoleh dari Bloomberg ESG Database, Studi ini memanfaatkan teknik dokumentasi sebagai metode pengumpulan data. Sampel studi mencakup 24 perusahaan yang bergerak di sektor pertanian dan pertambangan, serta termasuk dalam daftar perusahaan yang memenuhi daftar efek syariah. Pemilihan sampel dilakukan secara selektif melalui pendekatan purposive sampling, berdasarkan kriteria tertentu yang telah ditetapkan sebelumnya. Analisis data menggunakan software Eviews 13.rnHasil Studi menunjukkan bahwa pengungkapan ESG dalam skema manajemen laba riil aktivitas operasi berpengaruh positif terhadap kinerja pasar saham syariah. Namun pengungkapan ESG melalui skema manajemen laba riil aktivitas produksi dan biaya diskresioner tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Demikian pula, praktik manajemen laba riil pada aktivitas operasi, produksi, maupun biaya diskresioner tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja pasar saham syariah pada sektor pertanian dan pertambangan periode 2020-2022. Temuan ini menunjukkan bahwa pasar saham syariah merespons secara selektif terhadap sinyal ESG dalam skema manajemen laba riil aktivitas operasi, namun tetap kritis terhadap praktik manipulatif yang tidak mencerminkan nilai nilai keberlanjutan dan prinsip syariah.