PENILAIAN HARGA SAHAM DENGAN DIVIDEND DISCOUNT MODEL DAN FREE CASH FLOW TO EQUITY MODEL PADA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011 – 2015

ABSTRAK
Husnol Chotimah, Penilaian Harga Saham Dengan Dividend Discount Model Dan Free Cash Flow To Equity Model Pada Saham LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011–2015. Dibawah bimbingan Drs. Ec. Makhmud Zulkifli, M.Si. dan Drs. Bambang Sudarsono, MM.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui nilai intrinsik saham dengan menggunakan model penilaian harga saham Dividend Discount Model (DDM) dan Free Cash Flow to Equity (FCFE), dan untuk mengetahui model penilaian harga saham yang paling mendekati harga saham aktual. Jenis penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif. Objek penelitian ini adalah perusahaan ADRO, ASII, BBCA, BBNI, BBRI, BBNI, BMRI, ITMG, UNTR dan UNVR.
Hasil penelitian dengan menggunakan DDM pertumbuhan konstan semua saham mengalami undervalued atau murah dan hasil penelitian dengan menggunakan FCFE pertumbuhan konstan terdapat delapan perusahaan undervalued yaitu ADRO, ASII, BBCA, BBRI, BMRI, ITMG, UNTR dan UNVR. Dan satu saham overvalued atau mahal yaitu BBNI. Sedangkan hasil perhitungan akurasi penilaian harga saham menggunakan Mean Absolute Error (MAE), Mean Square Error (MSE), Mean Absolute Percentage Error (MAPE) dan Mean Percentage Error (MPE) menunjukkan bahwa penilaian dengan menggunakan DDM pertumbuhan konstan memiliki nilai lebih kecil dibandingkan FCFE pertumbuhan konstan. Hal tersebut berarti bahwa model DDM pertumbuhan konstan adalah model yang memiliki akurasi paling mendekati harga saham aktual.
Kata Kunci : Penilaian Harga Saham, Saham LQ45, Dividend Discount Model, Free Cash Flow to Equity.