ANALISIS RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN SAHAM DALAM MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA SAHAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) DI BEI PERIODE 2010 - 2012

ABSTRAK

Yuliana, Analisis Risiko dan Tingkat Pengembalian Saham dalam Menentukan Portofolio Optimal pada Saham Jakarta Islamic Index (JII) di BEI Periode 2010 – 2012. Dibawah bimbingan Drs.Ec. H. Makhmud Zulkifli, M.Si. dan Prasetyo Nugroho, S.Pi., MM.

Investasi merupakan penanaman sejumlah dana atau barang yang diharapkan akan memberikan hasil lebih dikemudian hari. Kegiatan investasi perlu mempertimbangkan return yang diharapkan dan risiko yang akan diperoleh. Penilaian return dan risiko diperlukan suatu analisis untuk mengetahui besar return dan risiko yang akan diperoleh. Analisis portofolio optimal merupakan salah satu teknik analisis dalam menentukan besarnya return dan risiko.
Tujuan utama dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui saham yang dapat dibentuk portofolio optimal dan komposisi modal yang harus diinvestasikan pada perusahaan yang membentuk portofolio optimal yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) pada periode 2010-2012.
Metode penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif, dengan analisis Single Index Model untuk pembentukan portofolio optimal. Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling, berdasarkan kreteria tertentu diperoleh 15 perusahaan dari 30 perusahaan.
Berdasarkan analisis Single Index Model, diketahui terdapat 5 perusahaan yang membentuk portofolio optimal dari 15 perusahaan yang diteliti yaitu PT. Alam Sutera Realty Tbk (ASRI), PT. Unilever Indonesia Tbk (UNVR), PT. Semen Gresik Tbk (SMGR), PT. Lippo Karawaci Tbk (LPKR) dan PT. Kalbe farma Tbk (KLBF), dengan nilai cut-off point (C*) sebesar 0.013389518. Masing-masing proporsi dana saham ASRI sebesar 42,586%, saham UNVR sebesar 29,777%, saham SMGR sebesar 14,230%, saham LPKR sebesar 8,941% dan proporsi dana terendah adalah saham KLBF sebesar 4,467%.
Portofolio optimal yang telah terbentuk menjanjikan tingkat pengembalian (expected return) sebesar 3,7146742% per bulan dan risiko yang harus dihadapi dari hasil investasi portofolio optimal yaitu sebesar 7,1379132% per bulan.

Kata Kunci : Expected Return dan Risiko, Portofolio Optimal Saham Syariah, Single Indeks Model.