Analisis Siklus Finansial di Indonesia

Penelitian ini terfokus mengeksplorasi siklikal melalui rasio length dan besaran amplitudo siklus finansial terhadap siklus bisnis di Indonesia. Hal ini dikarenakan fluktuasi siklus finansial tidak diimbangi oleh siklus bisnis secara pasti, sehingga fenomena krisis harus mendapatkan kajian lebih. Penelitian ini diimplementasikan guna memperkaya literatur karena pengguaan metode yang berbeda dari studi sebelumnya, yakni melalui pendekatan analisis spektral yang diestimasi menggunakan nilai prediktif ARIMA. Studi ini mengidentifikasi fenomena siklikal melalui variabel berikut: kredit, harga aset residensial, harga modal (siklus finansial), GDP (representasi siklus bisnis), rasio kredit terhadap GDP dan CPI (Consumer Price Index) menggunakan data time series kuartal dari tahun 1990Q1- 2015Q2. Berdasarkan hasil estimasi nilai prediktif yang dispektralkan, didapati bahwa siklus keuangan memiliki frekuensi lebih panjang dibandingkan siklus bisnis, yakni 10 tahun sedangkan rata-rata panjang dari siklus bisnis berkisar dari 4 sampai lima tahun. Selain itu, besaran amplitudo pada krisis Asia 1998 cenderung memiliki luas lebih besar dibanding dengan amplitudo krisis finansial global 2008. Sehingga, perumusan kebijakan moneter yang tepat dapat mengurangi besaran dampak yang ditimbulkan oleh krisis.